1. 仿制药供应缺口风险
   仿制药占美国处方药销量的 90%，但利润率仅为品牌药的 1/5。高关税可能导致仿制药企业退出市场，例如印度 Dr. Reddy's 公司已表示，若关税超过 100%，将停止向美国供应降压药和抗生素。这可能使美国医疗系统每年多支出 200 亿美元用于替代药品采购。

三、美国本土的双重困境

1. 消费者与医疗系统承压
   • 价格飙升与可及性下降
     美国消费者将直接承担关税成本。以治疗糖尿病的二甲双胍为例，其价格可能从每月 10 美元涨至 25 美元，迫使约 15% 的患者减少用药剂量。低收入家庭受影响最大，预计其医疗支出占收入比例将从 8% 升至 12%。
   • 药品短缺常态化
     美国药品短缺清单已从 2024 年的 120 种增至 2025 年的 187 种，高关税可能使这一数字翻倍。2025 年 4 月，因供应链中断，美国出现抗生素阿莫西林短缺，部分医院被迫限制使用。
2. 企业成本与投资博弈
   • 本土企业的两难选择
     美国制药商虽可能受益于关税保护，但其原料药成本同样上升。默克公司测算，若关税达 250%，其肿瘤药物 Keytruda 的生产成本将增加 18%，迫使企业要么提价，要么削减研发投入。
   • 短期阵痛与长期不确定性
     重建本土供应链需至少 5 年时间和 2000 亿美元投资。在此期间，企业可能面临 “双重打击”：既要承担关税成本，又要应对产能不足导致的市场份额流失。

四、国际规则与政治博弈

1. WTO 框架下的合法性危机
   美国的关税政策可能违反 WTO《补贴与反补贴措施协定》，因其以 “产业回流” 为目的，构成 “变相补贴”。巴西已宣布将向 WTO 提起诉讼，欧盟则暂停对美关税反制措施以观望事态发展央视新闻。若 WTO 裁定美国违规，可能引发连锁报复，例如中国对美大豆加征关税，欧盟对美汽车实施反制。
2. 地缘政治风险升级
   • 盟友关系裂痕
     欧盟虽与美国达成 15% 关税协议，但欧洲议会批评该协议 “损害欧洲利益”，要求重新谈判央视新闻。加拿大、墨西哥等北美盟友也被纳入加税名单，导致美墨加协定信任基础动摇。
   • 南北国家对抗加剧
     印度、巴西等发展中国家可能联合抵制美国政策。印度已提议建立 “全球药品联盟”，通过区域合作降低对美依赖，这可能削弱美国在全球药品定价中的主导权。

五、历史镜鉴与未来展望

1. 政策短期效应与长期代价
   特朗普的关税政策可能在 2026 年中期选举前获得部分支持，但长期来看，将导致美国医疗系统压力激增。研究显示，每 1% 的药品价格上涨，美国医保支出将增加 120 亿美元，加剧财政赤字。
2. 全球贸易格局的碎片化
   关税政策加速 “供应链区域化” 趋势。例如，东南亚国家可能成为新的原料药生产中心，而拉美国家可能承接部分药品包装业务。这种重构将使全球药品流通成本增加 8%-10%，并延缓新药上市速度。
3. 人类健康的潜在威胁
   发展中国家可能因原料药短缺面临公共卫生危机。例如，印度若减少抗逆转录病毒药物出口，撒哈拉以南非洲的艾滋病治疗覆盖率可能下降 20%。国际医疗组织警告，这将导致每年新增 50 万艾滋病相关死亡病例。

结语